摩根大通股票策略師預(yù)計(jì)AI資本支出有更大的上行空間

摩根大通指出，美國(guó)企業(yè)季度資本支出表現(xiàn)超出預(yù)期，超大規(guī)模AI企業(yè)的全年資本支出指引再度上調(diào)，預(yù)計(jì)2026年投資支出增速將顯著提升。

由Dubravko Lakos-Bujas領(lǐng)導(dǎo)的策略團(tuán)隊(duì)指出，12個(gè)月資本支出普遍預(yù)期已從上周的35%上調(diào)約4個(gè)百分點(diǎn)至39%。

2025年數(shù)據(jù)中心資本支出持續(xù)向好，2026年強(qiáng)勁勢(shì)頭將延續(xù)，支持AI加速器GPU/XPU實(shí)現(xiàn)50%以上復(fù)合年增長(zhǎng)率（CAGR）的預(yù)期。

報(bào)告指出，已公布財(cái)報(bào)的30家AI企業(yè)相較其余標(biāo)普500指數(shù)成分股仍展現(xiàn)更強(qiáng)勁的增長(zhǎng)：盈利增長(zhǎng)率達(dá)23.9%（其余成分股為11.5%），營(yíng)收增長(zhǎng)率達(dá)14.3%（其余為7.8%）。

整體股市受盈利表現(xiàn)的支撐：81%的標(biāo)普500企業(yè)盈利超預(yù)期（高于過(guò)去四個(gè)季度73%的平均值），76%企業(yè)營(yíng)收超預(yù)期（高于64%的平均值）。

盈利超預(yù)期表現(xiàn)突出的行業(yè)包括科技、金融和醫(yī)療保健。